[汽車之家 深評(píng)]  就在車和家斥資6.5億購買造車資質(zhì)的隔天，國(guó)家發(fā)改委出臺(tái)了《汽車產(chǎn)業(yè)投資管理規(guī)定》，造車資質(zhì)的審批要求又有新變化，由此，買資質(zhì)到底值不值的話題也引發(fā)了熱議。事實(shí)上，《汽車產(chǎn)業(yè)投資管理規(guī)定》與前不久工信部發(fā)布的《道路機(jī)動(dòng)車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品準(zhǔn)入管理辦法》構(gòu)成了兩道全新的汽車行業(yè)準(zhǔn)入“大門”。然而，新政策相比征求意見稿有些什么變化？背后折射的決策層思考又是如何？對(duì)于新造車企業(yè)來說，借殼、買殼、造殼三種方式哪種更劃算？未來新政策將如何影響國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展？我們就來具體分析一下。

●《深評(píng)問道》是什么？

　　《深評(píng)問道》是汽車之家首個(gè)面向行業(yè)端用戶打造的節(jié)目，特約汽車行業(yè)資深從業(yè)者執(zhí)筆，獨(dú)家解析／揭秘行業(yè)大事件。除了熱鬧表象，我們更想向您呈現(xiàn)對(duì)事物本質(zhì)、因果以及未來可能性的探究和思考。

　　本期行業(yè)評(píng)論員——智電汽車專家團(tuán)，由一群擁有汽車專業(yè)碩、博士學(xué)歷，十年以上汽車產(chǎn)業(yè)工作經(jīng)驗(yàn)，分布在高校、汽車行業(yè)協(xié)會(huì)、零部件公司、主機(jī)廠、咨詢公司等不同產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)鏈條上的資深人士組建。在汽車產(chǎn)業(yè)向智能化、電動(dòng)化轉(zhuǎn)型升級(jí)之際，向更多的人分享汽車產(chǎn)業(yè)的新科技。

　　本文作者：胡玉峰，先后從事汽車電控開發(fā)、整車試驗(yàn)、節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)咨詢等工作，曾參與國(guó)家863重大項(xiàng)目、工信部“節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖”、中國(guó)工程院“汽車強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略”等10余項(xiàng)重大研究/行動(dòng)，擅長(zhǎng)汽車產(chǎn)業(yè)評(píng)論分析與政策解析。

本期精華導(dǎo)讀

　　★在宏觀市場(chǎng)前景不振的背景下，發(fā)改委嚴(yán)控產(chǎn)能無序擴(kuò)張是本次新政的最大主旨。
　　★從產(chǎn)品角度而言，燃油車產(chǎn)能擴(kuò)張并未絕對(duì)堵死，新能源產(chǎn)能擴(kuò)張更注重質(zhì)量與效益，NEV積分含金量得到一定程度保障。
　　★從參與主體角度而言，集團(tuán)型具有更靈活的調(diào)配空間，外資股比放開的議價(jià)能力受到一定程度制約，但造車新勢(shì)力面臨借殼、買殼、造殼的路徑分化，而短期內(nèi)買殼價(jià)格會(huì)適當(dāng)走低。
　　★相對(duì)而言，低速車的身份不明和資質(zhì)買賣路徑?jīng)]有完全堵死，存在一定的不合理。
　　★總的來看，企業(yè)自持資質(zhì)（殼）才是王道，以防政策波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

一、總體情況：肯定成績(jī)、嚴(yán)控產(chǎn)能

　　汽車是集勞動(dòng)密集型、技術(shù)密集型、資本密集型于一體的典型支柱性行業(yè)，同時(shí)又關(guān)系到道路安全與人民群眾切身利益。因此，國(guó)內(nèi)對(duì)汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展始終處于嚴(yán)控態(tài)勢(shì)，以確保行業(yè)規(guī)范化發(fā)展。

　　而嚴(yán)控的手段有多種，涉及前端、中端、后端等多個(gè)層面。在前端生產(chǎn)層面，國(guó)內(nèi)連續(xù)多年執(zhí)行了發(fā)改委汽車投資審批和工信部企業(yè)/產(chǎn)品準(zhǔn)入兩道門三把鎖的約束政策。簡(jiǎn)單點(diǎn)講，就是發(fā)改委（甚至國(guó)務(wù)院）負(fù)責(zé)汽車重大項(xiàng)目的投資審批，審批通過后才能名正言順的開工建設(shè)生產(chǎn)基地；在生產(chǎn)基地建成后，工信部要按照企業(yè)與產(chǎn)品準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行審核，審核通過后，企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品才能上公告目錄、才能上市銷售和上牌。

　　而一旦有企業(yè)通過了這兩道門、三把鎖，也就意味著有了正式的“雙資質(zhì)身份證”，也即是業(yè)界俗稱的“殼”。國(guó)家發(fā)改委于12月10日通過的《汽車產(chǎn)業(yè)投資管理規(guī)定》，管的就是第一個(gè)“殼”。

　　此前業(yè)界對(duì)于“殼”的態(tài)度各持己見甚至不乏有諸多貶毀之詞，但客觀來講，“殼”本身的嚴(yán)格管理并沒有錯(cuò)，“殼”的嚴(yán)格管理所造成的資源稀缺也順理成章，真正有錯(cuò)的是市場(chǎng)上的“殼”資源交易亂象，這一點(diǎn)首先要明確。

　　從上面這個(gè)表里可見一斑，在資本逐利和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的背景交織下，大量的資源蜂擁進(jìn)入新能源汽車領(lǐng)域。然而我們認(rèn)為，新興勢(shì)力普遍都不具有完備的造車實(shí)力，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩和低端產(chǎn)能無序發(fā)展是必須予以杜絕的事情。從這個(gè)角度來講，新的投資管理管理和生產(chǎn)資質(zhì)準(zhǔn)入再次構(gòu)建了更高的門檻，對(duì)于行業(yè)下一階段的健康發(fā)展不僅十分必要、而且利大于弊。

二、新舊對(duì)比：更合理、更清晰、更嚴(yán)格

　　說完了總體意義，接下來談?wù)勑抡�策與征求意見稿之間的主要差別、變化，以及決策層在細(xì)節(jié)調(diào)整時(shí)的思緒。

　　一是由權(quán)限下放力度更大。征求意見稿中，首次實(shí)現(xiàn)了汽車整車投資的權(quán)限下放（由中央到地方），國(guó)家發(fā)改委基本不再負(fù)責(zé)具體的審批，而改為地方備案。正式文件中，權(quán)限仍然實(shí)現(xiàn)了全面下放，但只規(guī)定汽車整車投資項(xiàng)目由省級(jí)發(fā)展改革部門備案管理，不再對(duì)專用汽車等其它項(xiàng)目進(jìn)行級(jí)別約束。

　　這一變化體現(xiàn)出決策層進(jìn)一步加大“放管服”力度的宏觀管理思路，對(duì)于不占主體地位的其它類別進(jìn)行了舍棄，實(shí)現(xiàn)了力度更大的“簡(jiǎn)政放權(quán)”。

　　二是禁止建設(shè)傳統(tǒng)燃油車細(xì)則更加合理，有效對(duì)沖了股比開放帶來的威脅。除了禁止新建獨(dú)立燃油車企業(yè)外，正式文件還增加了搬遷的條件約束，即不改變企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)則允許整體搬遷；同時(shí)還對(duì)僵尸企業(yè)的定義更加嚴(yán)謹(jǐn)，將列入工信部特別公示的企業(yè)目錄作為精準(zhǔn)的定義條件，以免產(chǎn)生意見糾紛。

　　燃油車禁限條款的改變是本次正式文件最值得關(guān)注的地方，因?yàn)樗�通過將插電式混動(dòng)劃入燃油車類別、禁止新建獨(dú)立企業(yè)、設(shè)置搬遷的股權(quán)約束條件、收緊僵尸企業(yè)的收購條件來有效削弱了外資方在股比放開談判時(shí)的議價(jià)權(quán)，避免大面積的外資股比增持現(xiàn)象發(fā)生。

　　三是燃油車擴(kuò)能條件適當(dāng)放松。新政策中，對(duì)于燃油車擴(kuò)能的條件做了兩大改變，先是將產(chǎn)能利用率的定義更加清晰，分為了乘用車和商用車兩類，這也更加符合各自行業(yè)的實(shí)際情況；后是將出口占比這一實(shí)際指標(biāo)轉(zhuǎn)為了產(chǎn)品具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力這一虛擬指標(biāo)。

　　這一變化體現(xiàn)出決策層在征求意見稿發(fā)布之后，收到了不少的反饋意見，普遍認(rèn)為擴(kuò)能條件太過嚴(yán)苛，因此發(fā)改委做了酌情處理，適當(dāng)降低了門檻。

　　四是插電式混動(dòng)擴(kuò)能不受產(chǎn)量占比和區(qū)域約束。新政策里，插電式混動(dòng)特別提出兩個(gè)豁免：分別是豁免了上兩個(gè)年度的產(chǎn)量占比要求和項(xiàng)目所在省份要求，相比燃油車而言更為寬松。

　　這一變化是在征求意見稿發(fā)布后，行業(yè)有聲音指出：“新能源汽車落后一方（包括車企和地方）本就應(yīng)該加大發(fā)展力度、響應(yīng)中央號(hào)召，再做出限制會(huì)加劇落后現(xiàn)狀”。這一意見應(yīng)該是被決策層所認(rèn)同，因此破除了現(xiàn)狀的制約束縛，實(shí)現(xiàn)了政策的推動(dòng)鼓勵(lì)作用。

　　五是鼓勵(lì)兼并、鼓勵(lì)內(nèi)部調(diào)配消化過剩產(chǎn)能。新政策第十五條、第十六條對(duì)兼并重組和內(nèi)部調(diào)配進(jìn)行了特別規(guī)定，在兼并成為非獨(dú)立企業(yè)、集團(tuán)內(nèi)部調(diào)配擴(kuò)能、省內(nèi)內(nèi)部調(diào)配擴(kuò)能的項(xiàng)目上開了綠燈。

　　這一決策變化，體現(xiàn)出的是新政策不僅在有意抑制新產(chǎn)能的過快增加，還將已有產(chǎn)能的消化整合提到一定高度，通過新舊兩端的同時(shí)發(fā)力來實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能的總體平衡和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

　　六是新建純電動(dòng)項(xiàng)目區(qū)域考核更加合理。征求意見稿中，對(duì)新建純電動(dòng)的區(qū)域要求較多涉及應(yīng)用端（保有量、基礎(chǔ)設(shè)施），而正式文件中則聚焦于生產(chǎn)端，強(qiáng)調(diào)生產(chǎn)建設(shè)的進(jìn)度和產(chǎn)能實(shí)際使用情況。

　　這一變化非常正確，由于是新建純電動(dòng)產(chǎn)能，所以為了迎合產(chǎn)業(yè)集聚的引導(dǎo)目標(biāo)，就應(yīng)該在生產(chǎn)基礎(chǔ)較好的區(qū)域做出“洼地”效果，而且生產(chǎn)端與應(yīng)用端本質(zhì)上并不能掛等號(hào)，去除應(yīng)用端的考核合情合理。

　　七是股東條款進(jìn)一步加嚴(yán)，嚴(yán)防資本逃出獲利。新政策里，不僅堅(jiān)持了對(duì)股東撤出資本的條件約束，而且還對(duì)“設(shè)計(jì)研發(fā)企業(yè)、境外企業(yè)等其他市場(chǎng)主體為主要法人股東”的企業(yè)提出了新的要求，即產(chǎn)品必須為純電動(dòng)，而且把行駛里程改為了銷售金額。特別是銷售金額一項(xiàng)，將大部分其它類別的股東擋在了門外。

　　這一變化重點(diǎn)體現(xiàn)出決策層對(duì)于新造車勢(shì)力周而復(fù)始、屢見不鮮的“補(bǔ)貼獲利模式”和“資質(zhì)獲利模式”已極度反感。具體來講，補(bǔ)貼獲利模式是部分股東通過產(chǎn)品套取補(bǔ)貼紅利，而資質(zhì)獲利模式則是部分股東通過較小的代價(jià)（天使輪-A輪-B輪……逐級(jí)套利）來獲取資質(zhì)帶來的“額外利潤(rùn)”。

　　八是異地?cái)U(kuò)增純電動(dòng)產(chǎn)能必須有起步量級(jí)。新政策里，對(duì)異地?cái)U(kuò)增純電動(dòng)產(chǎn)能做出了獨(dú)立約束：“乘用車不低于10萬輛，商用車不低于5000輛”。換句話說，異地?cái)U(kuò)增與新建的要求是一樣的，都是10萬輛和5000輛起步，做到了一碗水平端。

　　這一變化有效堵住了征求意見稿中的條款漏洞，即部分企業(yè)可能在尋求新建不成的情況下，考慮通過異地新增的形式獲得新工廠，而新工廠可以把產(chǎn)能做小，再通過土地、政府補(bǔ)貼等其它形式獲利。

　　九是更新了對(duì)零部件項(xiàng)目的具體管理規(guī)定。主要是對(duì)發(fā)動(dòng)機(jī)、動(dòng)力電池、燃料電池電堆、整車車身等關(guān)重部件的制造更新了一些技術(shù)條款，取消了一些不太合理的指標(biāo)，增加了一些對(duì)研發(fā)實(shí)力等方面的的考核。這一方面就不做一一介紹，具體可自行查詢對(duì)比。