[汽車(chē)之家 行業(yè)] 汽車(chē)之家本期送上2024年第42周周報(bào)，即2024年10月12日-10月18日汽車(chē)行業(yè)資訊。從這周的周報(bào)中，你可以很明顯地看出新舊勢(shì)力的更替和變化，讓人覺(jué)得市場(chǎng)變遷的速度非常迅猛，如果沒(méi)有跟上變化的腳步，很可能就跟不上時(shí)代了！

　　先快速了解一下這兩周發(fā)生了什么事情：

　　1. 本周來(lái)自新勢(shì)力的消息較多，零跑汽車(chē)借力Stellantis渠道網(wǎng)絡(luò)，加速出海，Stellantis不想跟大眾一樣關(guān)閉工廠(chǎng)，零跑不想被歐盟關(guān)稅卡住脖子，報(bào)團(tuán)取暖后面驗(yàn)證能否1+1>2。

　　2. 賽力斯前三季度預(yù)盈，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)35億至41億元，扭虧為盈，骨干團(tuán)隊(duì)增持公司股份合計(jì)166.15萬(wàn)股，成本比小股東還貴。蔚來(lái)汽車(chē)推出6億元購(gòu)車(chē)加電補(bǔ)貼，打入農(nóng)村加速安裝充電樁，政府受限債務(wù)問(wèn)題，不會(huì)是充電樁建設(shè)的主力軍。蔚來(lái)、華為等私企抓住政策激勵(lì)大力布局。

　　3. 傳統(tǒng)車(chē)企方面，前三季度銷(xiāo)量看，上汽已經(jīng)丟失連續(xù)18年銷(xiāo)冠的位置，讓給比亞迪，總裁訓(xùn)話(huà)“低頭做人”。廣汽由于凈利潤(rùn)大幅下滑，自主品牌依然挑不起大梁，決定將自主品牌部分業(yè)務(wù)改集團(tuán)直接運(yùn)營(yíng)，來(lái)自廣汽深深的危機(jī)感。

　　4. 突發(fā)事件，國(guó)安通報(bào)有公司借助智駕「非法測(cè)繪」，輿論涉及6家公司均立即回應(yīng)。爆出潛在問(wèn)題，監(jiān)管與研發(fā)創(chuàng)新的矛盾，明確各方企業(yè)職責(zé)，才能追求雙贏(yíng)

1. 借力Stellantis渠道網(wǎng)絡(luò)，零跑汽車(chē)加速出海，能否突圍？

　�。�1）我?guī)湍阍谡�在關(guān)上的歐洲市場(chǎng)大門(mén)打開(kāi)一扇小門(mén)，你幫我在激烈廝殺中的中國(guó)市場(chǎng)留下生機(jī)

　�。�2）通過(guò)合作把來(lái)自中國(guó)汽車(chē)制造商的威脅變成自己的優(yōu)勢(shì)

　　10月14日，零跑汽車(chē)在巴黎車(chē)展期間公布出海目標(biāo)，零跑汽車(chē)希望在2024年底前在整個(gè)歐洲擁有300家門(mén)店，2025年前在歐洲市場(chǎng)設(shè)立500個(gè)銷(xiāo)售點(diǎn)。零跑汽車(chē)還計(jì)劃，從2024年四季度起，向亞太、中東、非洲和南美洲等市場(chǎng)拓展業(yè)務(wù)。

　　Stellantis作為零跑汽車(chē)的合作方、歐洲的汽車(chē)巨頭，擁有龐大的渠道和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，將為零跑汽車(chē)提供助力。零跑汽車(chē)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)朱江明稱(chēng)，公司可以利用Stellantis在全球范圍內(nèi)的10萬(wàn)多個(gè)渠道網(wǎng)點(diǎn)和服務(wù)體系，包括售后服務(wù)所必需的零部件配送體系。

拓展閱讀：

　　1. 二線(xiàn)新勢(shì)力唯一上市車(chē)企，第一家成立反向合資車(chē)企

　　a. 零跑汽車(chē)成立于2015年，在2022年9月登陸港交所，是目前二線(xiàn)造車(chē)新勢(shì)力中惟一實(shí)現(xiàn)上市的公司。零跑汽車(chē)和Stellantis的合作始于2023年10月。Stellantis投資約15億歐元，獲取零跑汽車(chē)約21%股權(quán)。

　　b. 雙方還合資成立零跑?chē)?guó)際，Stellantis和零跑汽車(chē)分別持股51%和49%。零跑?chē)?guó)際獨(dú)家擁有向大中華地區(qū)以外的全球市場(chǎng)出口和銷(xiāo)售零跑汽車(chē)的資格，以及在海外生產(chǎn)制造零跑汽車(chē)產(chǎn)品的權(quán)利。

　　2. 零跑汽車(chē)的產(chǎn)品主打性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)，上半年超越小鵬追蔚來(lái)

　　a. 9月單月，零跑汽車(chē)交付超3.3萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)113.7%，在中國(guó)造車(chē)新勢(shì)力中排名第三

　　b. 2024年上半年，零跑汽車(chē)的銷(xiāo)量表現(xiàn)持續(xù)改善，超越小鵬，逼近蔚來(lái)，零跑汽車(chē)在傳統(tǒng)汽車(chē)與新勢(shì)力品牌夾擊中低調(diào)增長(zhǎng)

　　3. 當(dāng)下并不是進(jìn)入歐洲市場(chǎng)的好時(shí)機(jī)，準(zhǔn)確說(shuō)，是最差的時(shí)候

　　a. 2024年10月4日，歐盟27個(gè)成員國(guó)表決通過(guò)對(duì)中國(guó)產(chǎn)電動(dòng)汽車(chē)加征反補(bǔ)貼關(guān)稅的決定，歐盟計(jì)劃在10月30日之前公布加征具體措施。目前，中歐正處在緊張磋商階段，雙方仍存在重大分歧。

　　b. 歐盟關(guān)稅問(wèn)題較為復(fù)雜，車(chē)企即便本地生產(chǎn)，也需要在本土零部件采用率上滿(mǎn)足一定標(biāo)準(zhǔn)，才有可能避開(kāi)關(guān)稅，這些細(xì)則都還有待明確。

　　c. 中國(guó)電動(dòng)車(chē)在西歐市場(chǎng)份額持續(xù)下滑

　　4. 另一大問(wèn)題在于，歐洲的電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量正在持續(xù)下滑

　　a. 歐洲汽車(chē)制造商協(xié)會(huì)（ACEA）數(shù)據(jù)顯示，2024年8月，歐盟新車(chē)注冊(cè)量同比陡降18.3%。

　　b. 其中，歐盟純電動(dòng)汽車(chē)注冊(cè)量同比下降43.9%，而其滲透率則由去年同期的21%降至14.4%，這是連續(xù)第四個(gè)月出現(xiàn)了比重下滑，和去年同期比重逐月上升形成鮮明對(duì)比。

　　c. 而插電混動(dòng)車(chē)注冊(cè)量也同比下降22.3%，市場(chǎng)份額由去年同期的7.4%降至7.1%。

　　d. 油電混動(dòng)車(chē)是唯一出現(xiàn)同比增長(zhǎng)的汽車(chē)市場(chǎng)領(lǐng)域，其注冊(cè)量8月同比增長(zhǎng)6.6%。

　　e. JATO Dynamics預(yù)測(cè)，在接下來(lái)的幾個(gè)月，歐洲28家市場(chǎng)（歐盟國(guó)和英國(guó)）電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量會(huì)繼續(xù)下滑，歐洲消費(fèi)者對(duì)電動(dòng)汽車(chē)的消費(fèi)欲望在迅速減退當(dāng)中。

　　5. 零跑汽車(chē)選擇逆流而上

　　a. Stellantis和零跑汽車(chē)聯(lián)姻下的第一款車(chē)型零跑T03進(jìn)入歐洲。零跑汽車(chē)選擇逆流而上，是因?yàn)榱闩苁治枕来a。

　　b. 零跑T03可能在今年年底開(kāi)始在Stellantis位于波蘭的工廠(chǎng)進(jìn)行汽車(chē)組裝，以規(guī)避進(jìn)口關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)和成本。Stellantis集團(tuán)全球首席執(zhí)行官唐唯實(shí)也暗示可能在歐洲生產(chǎn)C10，但并沒(méi)有透露更多的細(xì)節(jié)。

　　6. Stellantis坦言：我們?cè)谥袊?guó)并不成功，歐洲又面臨電動(dòng)車(chē)份額下降

　　a. Stellantis集團(tuán)全球首席執(zhí)行官唐唯實(shí)的說(shuō)法，“我們?cè)谥袊?guó)市場(chǎng)并不成功，那還不如倚重一個(gè)中國(guó)伙伴。”這個(gè)邏輯同樣也適合零跑，進(jìn)入歐洲市場(chǎng)如此辛苦，那還不如倚重一個(gè)歐洲伙伴。

　　b. 施密特汽車(chē)研究中心數(shù)據(jù)，2024年上半年，西歐18家市場(chǎng)注冊(cè)乘用純電動(dòng)車(chē)中，大眾集團(tuán)排首位，占18.4%，特斯拉以16.9%居其次，Stellantis以11.7%排第三，而三家車(chē)企去年同期的市場(chǎng)份額分別為21.9%、19.8%和12.7%，而居第四的吉利的市場(chǎng)份額則從去年同期的7.3%增至10.6%。

　　c. 2024年前5個(gè)月，西歐電動(dòng)車(chē)增長(zhǎng)最快的車(chē)企是吉利、比亞迪等，而頭部的大眾、Stellantis均出現(xiàn)不同程度下滑。

　　7. 歐洲市場(chǎng)的車(chē)型定位

　　a. A級(jí)T03價(jià)格適合城市通勤，低于2萬(wàn)歐元。價(jià)格就是它最大的優(yōu)勢(shì)，瞄準(zhǔn)的就是歐洲市場(chǎng)上最緊缺的商品，那就是可支付得起的電動(dòng)汽車(chē)。

　　b. 零跑C10瞄準(zhǔn)的則是家庭中產(chǎn)，其價(jià)格也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手大眾ID.4或Kia EV6。

　　8. Stellantis不想跟大眾一樣關(guān)閉工廠(chǎng)

　　a. 那就是我?guī)湍阍谡�在關(guān)上的歐洲市場(chǎng)大門(mén)打開(kāi)一扇小門(mén)，你幫我在激烈廝殺中的中國(guó)市場(chǎng)、四面楚歌的歐洲市場(chǎng)留下生機(jī)。

　　b. 大眾集團(tuán)或關(guān)閉其在德工廠(chǎng)的消息之下，唐唯實(shí)曾表示，Stellantis在采取措施和盡一切努力來(lái)避免出現(xiàn)大眾關(guān)閉工廠(chǎng)這樣的情景。在排放達(dá)標(biāo)和競(jìng)爭(zhēng)的壓力之下，零跑T03成了唐唯實(shí)的第一個(gè)方案。

　　9. 一款大眾可以支付得起的電動(dòng)車(chē)車(chē)型，是歐洲車(chē)企一直試圖攻克的難題。

　　a. 目前，大家瞄準(zhǔn)的目標(biāo)目前是低于2.5萬(wàn)歐元，比如雪鐵龍?C3、雷諾R5和大眾ID.2。而雷諾旗下的Dacia Spring則已經(jīng)以16900歐元到19900歐元起成為德國(guó)最便宜的電動(dòng)車(chē)車(chē)型。

　　b. 而今，零跑T03進(jìn)入歐洲市場(chǎng)，將成為Dacia Spring的直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，且價(jià)格正好與Dacia Spring的65PS版一致。

　　c. 零跑T03可以直接對(duì)Dacia Spring和比亞迪海鷗構(gòu)成威脅，但同樣也可能對(duì)Stellantis旗下的雪鐵龍?C3造成沖擊。但唐唯實(shí)的思路在于，合作可以抵消威脅，通過(guò)合作把來(lái)自中國(guó)汽車(chē)制造商的威脅變成自己的優(yōu)勢(shì)。

短評(píng)：

　　Stellantis寄厚望于T03，但是，歐洲眾汽車(chē)報(bào)道下的零跑T03沒(méi)有那么驚艷，歐洲有記者甚至形容T03輪廓就像是被燙變形了的倫敦出租車(chē)，而前臉則好比是由一位剛吸了不少大麻的設(shè)計(jì)師設(shè)計(jì)出來(lái)的新款Fiat 500。

　　不過(guò)，各方測(cè)評(píng)基本給出了相當(dāng)正面的評(píng)價(jià)，尤其在性?xún)r(jià)比上。畢竟價(jià)格實(shí)惠，沒(méi)辦法要求太高。未來(lái)，零跑T03在歐洲的銷(xiāo)售數(shù)據(jù)將可以說(shuō)明，Stellantis和零跑汽車(chē)之間是不是場(chǎng)一加一大于二的聯(lián)姻。

2. 賽力斯三季度預(yù)盈，骨干團(tuán)隊(duì)增持公司股份合計(jì)166.15萬(wàn)股

　　（1）4月以來(lái)，理想汽車(chē)的月銷(xiāo)量連續(xù)超越問(wèn)界，并且領(lǐng)先幅度還有擴(kuò)大趨勢(shì)

　�。�2）擬作價(jià)81.6億元收購(gòu)問(wèn)界超級(jí)工廠(chǎng)

　�。�3）近期管理層增持股份的成本價(jià)高于很多早前買(mǎi)入的小股東

　　10月10日晚，賽力斯發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告披露，2024年前三季度，賽力斯預(yù)計(jì)取得營(yíng)收1030億至1100億元，同比增長(zhǎng)518%至559%；凈利潤(rùn)35億至41億元，扭虧為盈，其中第三季度凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為18.8億至24.8億元。

　　截至2024年10月15日，骨干團(tuán)隊(duì)以集中競(jìng)價(jià)交易方式增持公司股份合計(jì)166.15萬(wàn)股，占公司總股本的0.11%，增持金額合計(jì)15298.99萬(wàn)元�！�

拓展閱讀：

　　1. 賽力斯和華為合作僅3年，就扭虧為盈

　　a. 賽力斯在2016年謀求向新能源轉(zhuǎn)型，幾番嘗試均告失敗。

　　b. 在2021年4月與華為終端有限公司（下稱(chēng)“華為終端”）達(dá)成合作，雙方于同年12月推出“問(wèn)界”品牌。合作前期，問(wèn)界品牌的市場(chǎng)表現(xiàn)出現(xiàn)較大波動(dòng)，賽力斯連續(xù)虧損。

　　c. 財(cái)報(bào)顯示，2021年至2023年，賽力斯凈虧損額分別為18.2億、38.3億和24.5億元。

　　2. 2023年9月上市的問(wèn)界新M7車(chē)型成為賽力斯的拐點(diǎn)。

　　a. 這款車(chē)型受到追捧，賽力斯業(yè)績(jī)從2023年第四季度開(kāi)始明顯好轉(zhuǎn)。2023年12月，賽力斯和華為又推出爆款車(chē)型M9。2024年10月10日，賽力斯宣布，問(wèn)界M9上市九個(gè)多月以來(lái)，累計(jì)訂單已達(dá)15萬(wàn)輛。這款產(chǎn)品的平均售價(jià)超過(guò)50萬(wàn)元，進(jìn)一步改善了賽力斯盈利狀況。

　　b. 2024年前三個(gè)季度，賽力斯實(shí)現(xiàn)季度連續(xù)盈利，并且凈利潤(rùn)額持續(xù)走高。

　　3. 管理層增持股份的成本價(jià)高于很多小股東

　　a. 2024年8月29日，賽力斯發(fā)布公告《關(guān)于公司骨干團(tuán)隊(duì)增持公司股份計(jì)劃的公告》，提出“基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心以及對(duì)公司投資價(jià)值的認(rèn)可，為維護(hù)股東利益，增強(qiáng)投資者信心，公司骨干團(tuán)隊(duì)自本公告披露日起6個(gè)月內(nèi)，擬以集中競(jìng)價(jià)交易方式增持公司股份，擬累計(jì)增持金額不低于人民幣1億元，不超過(guò)人民幣2億元�！�

　　b. 基于這則公告，賽力斯管理層增持股份的時(shí)間窗口為2024年8月30日至2025年2月28日。

　　c. 根據(jù)以上信息可以計(jì)算出，賽力斯管理層增持的平均價(jià)格約為92.08元/股。

　　d. 這個(gè)買(mǎi)入價(jià)已經(jīng)比很多賽力斯的“小”股東的持倉(cāng)成本要高了，因?yàn)?、9月份的最高價(jià)就是9月30日的收盤(pán)價(jià)90.42元/股，也就是說(shuō)，十一國(guó)慶假期前買(mǎi)入的賽力斯股東，持倉(cāng)成本都比賽力斯管理層要低。

　　e. 10月28日召開(kāi)股東大會(huì)，討論定增購(gòu)買(mǎi)“三廠(chǎng)”的事情，開(kāi)完會(huì)以后，就要向上交所提交書(shū)面申請(qǐng)，具體什么時(shí)候獲批，還不知道，按照慣例，從提交申請(qǐng)到獲批，至少需要3個(gè)月時(shí)間。也就是說(shuō)10月28日股東大會(huì)之后，在獲批前，賽力斯管理層也不能增持。

　　4. 公司將買(mǎi)入問(wèn)界超級(jí)工廠(chǎng)所有權(quán)

　　a. 2024年7月，賽力斯以25億元對(duì)價(jià)從華為終端收購(gòu)問(wèn)界品牌商標(biāo)和外觀(guān)專(zhuān)利等資產(chǎn)。

　　b. 8月，賽力斯宣布投資115億元入股華為智能汽車(chē)解決方案業(yè)務(wù)單元的獨(dú)立公司。

　　c. 10月10日，賽力斯還宣布，計(jì)劃向重慶兩江新區(qū)龍盛新能源科技有限責(zé)任公司（下稱(chēng)“龍盛新能源”）的三個(gè)股東發(fā)行股份收購(gòu)資產(chǎn)，交易對(duì)價(jià)為81.64億元。龍盛新能源是問(wèn)界超級(jí)工廠(chǎng)的實(shí)體公司，賽力斯之前租用龍盛新能源工廠(chǎng)生產(chǎn)車(chē)型。

　　5. 賽力斯當(dāng)前業(yè)績(jī)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但理想已經(jīng)趕上并超越

　　a. 2024年4月以來(lái)，理想汽車(chē)（NASDAQ：LI）的月銷(xiāo)量連續(xù)超越問(wèn)界，并且領(lǐng)先幅度還有擴(kuò)大趨勢(shì)。9月，理想汽車(chē)銷(xiāo)量為5.37萬(wàn)輛，問(wèn)界銷(xiāo)量為3.56萬(wàn)輛。

短評(píng)：

　　對(duì)于賽力斯管理層來(lái)說(shuō)，哪怕再苦再難，也得在規(guī)定時(shí)間內(nèi)把股票買(mǎi)進(jìn)去，因?yàn)樵俨毁I(mǎi)進(jìn)去，估計(jì)就買(mǎi)不了了。而上了車(chē)的投資人，估計(jì)短期也不用太擔(dān)心股價(jià)的波動(dòng)，因?yàn)楹竺鏁?huì)有持續(xù)的買(mǎi)盤(pán)進(jìn)來(lái)。只是不確定后面的買(mǎi)盤(pán)還剩多少。

　　銷(xiāo)量方面除了理想的追趕，華為終端與其他車(chē)企合作的“界字輩”品牌新車(chē)也在陸續(xù)上市。華為終端早期只有問(wèn)界一個(gè)合作品牌，問(wèn)界享受到了等同于“華為汽車(chē)”的關(guān)注度。隨著華為合作品牌車(chē)型全面鋪開(kāi)，問(wèn)界的品牌優(yōu)勢(shì)可能會(huì)有所削弱。

3. 廣汽自主品牌部分業(yè)務(wù)改集團(tuán)直接運(yùn)營(yíng)，來(lái)自廣汽的危機(jī)感

　　(1) 二季度扣非歸母凈利潤(rùn)環(huán)比由盈轉(zhuǎn)虧，合資銷(xiāo)量下滑，自主品牌依然挑不起大梁

　　(2) 埃安試圖進(jìn)入家用車(chē)賽道，努力擺脫網(wǎng)約車(chē)標(biāo)簽，稍顯吃力

　　10月14日，廣汽集團(tuán)總經(jīng)理馮興亞在巴黎車(chē)展期間透露，廣汽集團(tuán)將實(shí)施自主品牌一體化運(yùn)營(yíng)改革，集團(tuán)將改變現(xiàn)有的“戰(zhàn)略管控”模式，向“運(yùn)營(yíng)管控”轉(zhuǎn)變，具體方案還在細(xì)化之中。

　　“整個(gè)中國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)主體、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)都發(fā)生了根本的變化，作為一個(gè)汽車(chē)集團(tuán)，將自主品牌拿到集團(tuán)層面來(lái)運(yùn)營(yíng)是形勢(shì)發(fā)展的需要�！瘪T興亞對(duì)財(cái)新稱(chēng)，通過(guò)將自主品牌的部分業(yè)務(wù)提級(jí)至集團(tuán)總部直接運(yùn)營(yíng)，廣汽可以加大對(duì)自主品牌的管理力度，提升支持程度和資源協(xié)同效率。

拓展閱讀：

　　1. 自主品牌快速搶占合資市場(chǎng)份額

　　a. 在國(guó)內(nèi)汽車(chē)市場(chǎng)，自主品牌快速響應(yīng)新能源轉(zhuǎn)型趨勢(shì)，不斷搶奪合資品牌市場(chǎng)份額。據(jù)全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)統(tǒng)計(jì)，2024年前八個(gè)月，自主品牌的份額達(dá)到58.1%。

　　b. 其中，自主品牌在8月單月的份額達(dá)到63.4%。2021年，自主品牌在乘用車(chē)市場(chǎng)的份額還只有41.2%。

　　2. 廣汽集團(tuán)過(guò)往出海成績(jī)不錯(cuò)

　　a. 開(kāi)拓海外市場(chǎng)已經(jīng)在新模式下進(jìn)行，業(yè)績(jī)獲得顯著增長(zhǎng)。2024年上半年，廣汽集團(tuán)在海外銷(xiāo)售汽車(chē)6.8萬(wàn)輛，同比增加約190%，集團(tuán)的海外營(yíng)收同比增長(zhǎng)157.61%至55.54億元。其中，自主品牌汽車(chē)銷(xiāo)量約為5.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)144%。

　　b. 廣汽集團(tuán)從2023年開(kāi)始直接管理國(guó)際化工作。廣汽集團(tuán)目前由廣汽國(guó)際負(fù)責(zé)廣汽傳祺、廣汽埃安兩大品牌的出口業(yè)務(wù)，統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)。東南亞市場(chǎng)是一個(gè)特例。廣汽集團(tuán)將該市場(chǎng)列為試點(diǎn)，允許廣汽埃安以主機(jī)廠(chǎng)身份獨(dú)立打造品牌。

　　3. 如何運(yùn)營(yíng)海外業(yè)務(wù)

　　a. “是把出口業(yè)務(wù)交給廣汽國(guó)際統(tǒng)一運(yùn)營(yíng)，還是交給主機(jī)廠(chǎng)直接運(yùn)營(yíng)，這兩種模式各有優(yōu)劣勢(shì)�！瘪T興亞稱(chēng)，接下來(lái)，廣汽自主品牌的國(guó)際化仍然是由廣汽國(guó)際作為主力軍去統(tǒng)一運(yùn)營(yíng)。

　　4. 傳祺和埃安還不能挑大梁，利潤(rùn)還得靠合資品牌

　　a. 今年1月至8月，廣汽傳祺共銷(xiāo)售24.22萬(wàn)輛新車(chē)，同比下降6.4%；廣汽埃安前8個(gè)月共銷(xiāo)售18.64萬(wàn)輛新車(chē)，同比下降37.7%，幾近斷崖。

　　b. 廣汽集團(tuán)2024年半年報(bào)顯示，其營(yíng)收約458.08億元，同比減少25.6%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為15.16億元，同比減少48.9%。

　　c. 除了因豐田、本田等合資品牌利潤(rùn)腰斬，無(wú)法繼續(xù)充當(dāng)利潤(rùn)奶牛外，自主品牌同樣毫無(wú)建樹(shù)，不僅銷(xiāo)量下滑嚴(yán)重，且價(jià)格戰(zhàn)對(duì)其帶來(lái)巨大影響。尤其是二季度，廣汽集團(tuán)歸母凈利潤(rùn)僅為2.96億元，環(huán)比下降75.7%；扣非歸母凈利潤(rùn)為-10.25，環(huán)比由盈轉(zhuǎn)虧，而二季度正是今年價(jià)格戰(zhàn)的關(guān)鍵期。

　　5. 技術(shù)路線(xiàn)方面，廣汽集團(tuán)處于落后階段

　　a. 拆解來(lái)看，其合資品牌廣汽豐田和廣汽本田，以油電混動(dòng)和少量插電混動(dòng)車(chē)型為主，而傳祺和埃安，傳祺主銷(xiāo)的十款車(chē)型中，有3款為插電混動(dòng)車(chē)型，這三款中有兩款是MPV車(chē)型。

　　b. 而廣汽埃安則全部為純電車(chē)型，目前有4款車(chē)型在售，加上埃安旗下的昊鉑品牌有3款純電車(chē)型在售，廣汽自主品牌共7款純電車(chē)型在售，遠(yuǎn)多于其插電混動(dòng)車(chē)型數(shù)量。

　　6. 新能源出口滲透率比行業(yè)水平低

　　a. 從今年上半年汽車(chē)出口布局來(lái)看，廣汽集團(tuán)的新能源滲透率相比友商偏低。今年上半年，廣汽集團(tuán)共出口14.82輛新車(chē)，其中新能源車(chē)為3.76萬(wàn)輛，占比25.4%，主流車(chē)企中僅高于奇瑞，而奇瑞即便新能源出口占比低于廣汽，但出口數(shù)量卻達(dá)到了4.7萬(wàn)輛，依然比廣汽高。

　　7. 產(chǎn)品推進(jìn)上也落后友商

　　a. 廣汽集團(tuán)在新能源車(chē)型的布局和推進(jìn)上，也存在問(wèn)題。其雖然具備了插電混動(dòng)、增程以及純電的技術(shù)研發(fā)能力，但遲遲沒(méi)有更多的插電混動(dòng)和增程產(chǎn)品出現(xiàn)。

　　b. MPV車(chē)型能夠占到月銷(xiāo)量的55%左右，目前傳祺一共4款在售MPV，其中兩款都是插電混動(dòng)車(chē)型。這意味著，插電混動(dòng)或許是廣汽集團(tuán)翻身的重要一環(huán)。

　　8. 廣汽埃安，正極力擺脫網(wǎng)約車(chē)標(biāo)簽

　　a. 9月26日，廣汽埃安旗下第二款全球車(chē)AION RT“迅猛龍”開(kāi)啟預(yù)售，這是繼AION V“霸王龍”后，第二款試圖靠全新設(shè)計(jì)和打法擺脫網(wǎng)約車(chē)標(biāo)簽的產(chǎn)品。

　　b. 廣汽埃安正將部分資源傾向于旗下豪華品牌昊鉑，昊鉑兩款主銷(xiāo)車(chē)型即便是在高額補(bǔ)貼以及超大折扣的加持下，仍無(wú)法做出令人滿(mǎn)意的銷(xiāo)量成績(jī)，但能幫助埃安改善品牌印象。

短評(píng)：

　　傳祺目前困局的原因主要是其燃油車(chē)為主的打法不太符合當(dāng)下市場(chǎng)發(fā)展，而埃安并不是因?yàn)榫W(wǎng)約車(chē)標(biāo)簽問(wèn)題，恰恰相反，網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)飽和，加上競(jìng)品增多，導(dǎo)致埃安在網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力變?nèi)酢?/p>

　　傳祺MPV銷(xiāo)量高的原因，一是打出了自己的品牌特性，二是其插混技術(shù)在MPV上的應(yīng)用起到了成效。接下來(lái)，改變其整體技術(shù)路線(xiàn)或許是關(guān)鍵。

　　從近期埃安推出的新車(chē)，以及昊鉑兩款車(chē)型的表現(xiàn)來(lái)看，其進(jìn)入家用車(chē)賽道的決心非常明顯，也極具誠(chéng)意。只是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)依然很大，大批量極具競(jìng)爭(zhēng)力和性?xún)r(jià)比的產(chǎn)品蜂擁而至，這也導(dǎo)致埃安的轉(zhuǎn)變稍顯吃力。

4. 上汽集團(tuán)丟失銷(xiāo)量第一寶座，四季度能否扭轉(zhuǎn)局面？

　　(1) 2024年前九個(gè)月，上汽集團(tuán)出口和海外基地銷(xiāo)量合計(jì)為73.9萬(wàn)輛，同比下滑11.78%

　　(2) 前9個(gè)月，比亞迪銷(xiāo)量已經(jīng)超越上汽，坐上一哥位置

　　10月10日，上汽集團(tuán)發(fā)布數(shù)據(jù)，2024年前九個(gè)月，上汽集團(tuán)共銷(xiāo)售汽車(chē)264.9萬(wàn)輛，同比下滑21.56%。同期，比亞迪銷(xiāo)售汽車(chē)274.8萬(wàn)輛，超越上汽集團(tuán)。在過(guò)去18年，上汽集團(tuán)長(zhǎng)期保持國(guó)內(nèi)汽車(chē)銷(xiāo)量冠軍。但照現(xiàn)在趨勢(shì)，比亞迪2024年度銷(xiāo)量大概率會(huì)超越上汽集團(tuán)。

拓展閱讀：

　　1. 上汽集團(tuán)主力車(chē)企銷(xiāo)量全部下滑

　　a. 2024年前九個(gè)月，上汽大眾銷(xiāo)售汽車(chē)77.2萬(wàn)輛，同比下滑7.24%；上汽通用銷(xiāo)售汽車(chē)27.8萬(wàn)輛，同比下滑61.55%；上汽乘用車(chē)銷(xiāo)量為48.1萬(wàn)輛，同比下滑26.01%；上汽通用五菱銷(xiāo)量為84萬(wàn)輛，同比下滑5.23%。

　　b. 上汽集團(tuán)銷(xiāo)量表現(xiàn)與當(dāng)前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)有關(guān)。8月30日，上汽集團(tuán)總裁賈健旭在上半年業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上稱(chēng)，2024年行業(yè)呈現(xiàn)“內(nèi)卷外壓”的特征，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量占比不斷提升，燃油車(chē)銷(xiāo)量持續(xù)下滑，價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈，行業(yè)高度內(nèi)卷。同時(shí)，中國(guó)車(chē)企在歐洲等海外市場(chǎng)拓展又面臨打壓，經(jīng)營(yíng)壓力陡增。

　　2. 上汽過(guò)往連續(xù)18年蟬聯(lián)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)冠

　　a. 2023年上汽整車(chē)銷(xiāo)量502萬(wàn)輛，官網(wǎng)海報(bào)驕傲宣傳：連續(xù)18年蟬聯(lián)銷(xiāo)冠。2018年，上汽集團(tuán)銷(xiāo)量達(dá)到705.2萬(wàn)輛的歷史高點(diǎn)后逐年下跌，2023年已經(jīng)跌至502.1萬(wàn)輛。2024年前七個(gè)月，上汽集團(tuán)僅銷(xiāo)售207.8萬(wàn)輛，同比再降15.9%。

　　b. 比亞迪2020年的銷(xiāo)量還沒(méi)有上汽的十分之一，2023年已經(jīng)達(dá)到302萬(wàn)輛，是上汽銷(xiāo)量的60%。今年6月的單月銷(xiāo)量正式超過(guò)上汽。

　　3. 上汽二季度扣非凈利潤(rùn)同比去年大跌82%，情況再惡化

　　a. 2024年上半年財(cái)報(bào)，集團(tuán)銷(xiāo)量和利潤(rùn)雙雙大幅下降。集團(tuán)整體新車(chē)批發(fā)量182.7萬(wàn)輛，同比下跌11.8%；銷(xiāo)量下跌也帶來(lái)營(yíng)收下跌，總營(yíng)收2846.9億，同比下跌12.8%；凈利潤(rùn)66.3億，同比下跌6.5%。

　　b. 剔除非經(jīng)常性收益后，凈利潤(rùn)只有10.2億元（也叫扣非凈利潤(rùn)），同比去年大跌82%。拆開(kāi)看，一季度上汽集團(tuán)扣非凈利潤(rùn)是21.2億元，而二季度就已經(jīng)是虧損11億元了。情況已經(jīng)進(jìn)一步惡化。

　　4. 上汽大眾和上汽通用沒(méi)有跟上國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)轉(zhuǎn)型步伐，燃油車(chē)業(yè)務(wù)又不斷萎縮

　　a. 上汽集團(tuán)乘用車(chē)業(yè)務(wù)主要有上汽大眾、上汽通用和上汽乘用車(chē)三大支柱。與其他合資車(chē)企一樣，近年兩家合資車(chē)企的銷(xiāo)量和利潤(rùn)不斷下滑，上汽乘用車(chē)也沒(méi)有填補(bǔ)相應(yīng)缺口。比亞迪則憑借新能源汽車(chē)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量暴增。

　　5. 上汽通用承受的銷(xiāo)量壓力最大

　　a. 2024年9月，上汽通用兩款車(chē)型激進(jìn)定價(jià)。9月24日，別克品牌將2024款昂科威起售價(jià)降至16.99萬(wàn)元，全系產(chǎn)品價(jià)格相比三個(gè)月前上市時(shí)降低6萬(wàn)元。

　　b. 9月28日，凱迪拉克新款XT5上市，起售價(jià)相比舊款便宜13.4萬(wàn)至26.59萬(wàn)元。

　　c. 降價(jià)效果立竿見(jiàn)影。上汽通用稱(chēng)，國(guó)慶節(jié)七天假期期間，凱迪拉克XT5的訂單量超過(guò)2000輛，別克昂科威的訂單超過(guò)7000輛。

　　6. “最大的浪費(fèi)是時(shí)間，不是錢(qián)”

　　a. 上汽集團(tuán)總裁賈健旭在作《2024年年中干部大會(huì)行政工作報(bào)告》講到：

　　b. 將上汽集團(tuán)目前的情況概括為尷尬：“尷尬的真正意思是已經(jīng)進(jìn)入窘境，非常之窘迫�！�
　　c. “今天已經(jīng)不是合資主導(dǎo)的世界了。我們要全面創(chuàng)新，把自主作為我們主攻的方向�！钡�是，“從2019年到現(xiàn)在，我們最大的浪費(fèi)是時(shí)間，不是錢(qián)�！�

短評(píng)：

　　新上任的上汽集團(tuán)總裁在今年年中的干部大會(huì)的談話(huà)上已經(jīng)轉(zhuǎn)變了論調(diào)。他稱(chēng)上汽集團(tuán)要“跪著做人”，要做一個(gè)跟隨者。轉(zhuǎn)型的壓力讓上汽集團(tuán)低下了頭，學(xué)會(huì)了謙卑。在新能源的賽道上，比上汽集團(tuán)做得好的對(duì)手太多，把自己定位成一個(gè)跟隨者，學(xué)習(xí)別人的優(yōu)勢(shì)，這顯然要聰明得多。

5. 誰(shuí)是國(guó)安通報(bào)的B公司？多方連夜回應(yīng)智駕“非法測(cè)繪”

　　(1) 特斯拉、四維圖新、極氪、Mobileye、英特爾、阿里云遭到猜測(cè)
　　(2) 百度地圖、四維圖新、高德地圖占據(jù)大部分市場(chǎng)份額，形成BAT三足鼎立格局

　　10月16日，國(guó)家安全部微信公眾號(hào)發(fā)文稱(chēng)，國(guó)家安全機(jī)關(guān)工作發(fā)現(xiàn)，某境外企業(yè)A公司通過(guò)與我國(guó)具有測(cè)繪資質(zhì)的B公司合作，以開(kāi)展汽車(chē)智能駕駛研究為掩護(hù)，在我國(guó)非法開(kāi)展地理信息測(cè)繪活動(dòng)。

　　這一消息一石驚雷，引發(fā)業(yè)內(nèi)與資本市場(chǎng)的震蕩與大量猜測(cè)。

拓展閱讀：

　　1. 在國(guó)家安全部發(fā)布的《隱秘的測(cè)繪，秘密的泄露》一文中寫(xiě)道：
　　為規(guī)避我國(guó)行業(yè)主管部門(mén)監(jiān)管，該公司以汽車(chē)智能駕駛研究為由，將項(xiàng)目多次外包，最終委托具備測(cè)繪資質(zhì)的國(guó)內(nèi)B公司具體實(shí)施。在經(jīng)濟(jì)利益的誘惑驅(qū)使下，B公司完全淪為A公司的牽線(xiàn)木偶，而其所具有的測(cè)繪資質(zhì)也為A公司在我國(guó)境內(nèi)非法獲取測(cè)繪數(shù)據(jù)起到了掩護(hù)作用。

　　2. 誰(shuí)是A公司，誰(shuí)是B公司？

　　“A公司以汽車(chē)智能駕駛研究為由”，所以不少網(wǎng)友將事件關(guān)聯(lián)相關(guān)新能源車(chē)企，一時(shí)間各種聲音充斥網(wǎng)絡(luò)，其中不乏當(dāng)前熱門(mén)企業(yè)。

　　隨即，特斯拉（TSLA.US）、四維圖新（002405.SZ）、極氪（ZK.US）、Mobileye等多家企業(yè)連夜緊急回應(yīng)。

　　a. 特斯拉對(duì)外事務(wù)副總裁陶琳，10月16日晚間，發(fā)布微博表示，“合規(guī)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的底線(xiàn)！特斯拉始終相信：合規(guī)的智能化才是可持續(xù)發(fā)展的智能化。我們的目標(biāo)是為消費(fèi)者提供安全可靠的產(chǎn)品和優(yōu)秀穩(wěn)定的服務(wù)。”

　　b. 四維圖新官方微博發(fā)布消息稱(chēng)，四維圖新始終秉承合法、合規(guī)辦企原則，堅(jiān)決反對(duì)一切抹黑、中傷公司名譽(yù)的網(wǎng)絡(luò)謠言，并將采取必要的法律手段進(jìn)行捍衛(wèi)。

　　c. 吉利控股集團(tuán)高級(jí)副總裁楊學(xué)良針對(duì)網(wǎng)傳涉及Mobileye和極氪汽車(chē)的言論，10月16日晚間，在微博回應(yīng)稱(chēng)此事“跟極氪無(wú)關(guān)，也不是極氪合作伙伴所為，謠言止于智者”。

　　d. Mobileye中國(guó)官方微博發(fā)布聲明表示，Mobileye作為汽車(chē)行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，始終致力于推動(dòng)道路安全技術(shù)的進(jìn)步。

　　e. 英特爾在17日中午也發(fā)布聲明稱(chēng)：作為一家在華經(jīng)營(yíng)近40年的跨國(guó)公司，英特爾嚴(yán)格遵守業(yè)務(wù)所在地適用的法律和法規(guī)。 英特爾始終將產(chǎn)品安全和質(zhì)量放在首位，一直積極與客戶(hù)和業(yè)界密切合作，確保產(chǎn)品的安全和質(zhì)量。我們將與相關(guān)部門(mén)保持溝通，澄清相關(guān)疑問(wèn)，并表明我們對(duì)產(chǎn)品安全和質(zhì)量的堅(jiān)定承諾。

　　3. 中國(guó)網(wǎng)絡(luò)空間安全協(xié)會(huì)暗示英特爾？

　　a. 巧合的是，同日，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)空間安全協(xié)會(huì)公眾號(hào)發(fā)布了一篇題為《漏洞頻發(fā)、故障率高 應(yīng)系統(tǒng)排查英特爾產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)》的文章，建議對(duì)英特爾在華銷(xiāo)售產(chǎn)品啟動(dòng)網(wǎng)絡(luò)安全審查。值得注意的是，英特爾為Mobileye第一大股東，持有其87.73%的股份。

　　b. 據(jù)公開(kāi)市場(chǎng)消息，包括寶馬、奧迪、大眾、福特、通用、特斯拉、理想、蔚來(lái)、極氪、本田、日產(chǎn)等在內(nèi)的車(chē)企都使用了Mobileye的技術(shù)或產(chǎn)品。

　　4. 阿里云撤銷(xiāo)測(cè)繪資質(zhì)決定書(shū)，成為被外界猜測(cè)的主要對(duì)象

a. 浙江省人民政府官網(wǎng)10月15日發(fā)布的《阿里云計(jì)算有限公司注銷(xiāo)測(cè)繪資質(zhì)決定書(shū)》的圖片中提到“根據(jù)《中華人民共和國(guó)測(cè)繪法》和國(guó)家、省測(cè)繪資質(zhì)管理的有關(guān)規(guī)定，經(jīng)我廳審查，決定注銷(xiāo)你單位的測(cè)繪資質(zhì)。請(qǐng)?jiān)?024年11月13日前將《測(cè)繪資質(zhì)證書(shū)》正、副本交我�！�

　　b. 阿里云注銷(xiāo)的甲級(jí)測(cè)繪資質(zhì)是由阿里云主動(dòng)提請(qǐng)撤銷(xiāo)。但鑒于撤銷(xiāo)時(shí)間與國(guó)家安全部公布的相關(guān)信息時(shí)間接近，因而引發(fā)了外界的猜測(cè)。

　　 5. “汽車(chē)測(cè)繪新規(guī)”正在加強(qiáng)測(cè)繪監(jiān)管，“越來(lái)越具體，越來(lái)越嚴(yán)格”

　　a. 7月26日自然資源部印發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)有關(guān)測(cè)繪地理信息安全管理的通知》，進(jìn)一步明確了智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)測(cè)繪行為定義、測(cè)繪資質(zhì)及管理、地理信息數(shù)據(jù)安全監(jiān)管等內(nèi)容。

　　b. 這是繼2022年8月自然資源部發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)發(fā)展維護(hù)測(cè)繪地理信息安全的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：《1號(hào)文》）之后，再次以通知形式明確智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)相關(guān)的測(cè)繪地理信息數(shù)據(jù)處理的合規(guī)重點(diǎn)。

　　6. 取得這一資質(zhì)的門(mén)檻有多高？

　　a. 根據(jù)2023年自然資源部公布的名單顯示，以下19家公司通過(guò)“地圖甲級(jí)測(cè)繪資質(zhì)”換證審核，這意味著，以下這些公司可以繼續(xù)從事電子地圖的采集和制作、商業(yè)合作等相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　b. 此前31家取得甲級(jí)資質(zhì)的企業(yè)中僅有19家通過(guò)復(fù)審，呈收緊資質(zhì)審批趨勢(shì)。

　　7. 高準(zhǔn)入門(mén)檻限制企業(yè)進(jìn)入該行業(yè)，市場(chǎng)集中度較高

　　a. 百度地圖、四維圖新、高德地圖由于其先發(fā)優(yōu)勢(shì)和技術(shù)支撐，占據(jù)大部分市場(chǎng)份額，形成互聯(lián)網(wǎng)巨頭BAT三足鼎立格局。而其他初創(chuàng)企業(yè)通過(guò)差異化競(jìng)爭(zhēng)的方式謀求生存空間，其中易圖通異軍突起，近年市場(chǎng)份額穩(wěn)居前五。嚴(yán)格的牌照資質(zhì)打造行業(yè)護(hù)城河，短期潛在進(jìn)入者威脅仍較低。”

　　8. 歐美國(guó)家核心利益的地理信息數(shù)據(jù)跨境有嚴(yán)格規(guī)制

　　a. 美國(guó)主張地理信息跨境自由流動(dòng)，對(duì)涉及國(guó)家安全和核心利益的地理信息數(shù)據(jù)跨境流出進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)制，使數(shù)據(jù)“流入不流出”。當(dāng)前很多在美開(kāi)展自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)的中國(guó)公司，向國(guó)內(nèi)傳輸?shù)乩硇畔⒍际艿胶艽笙拗啤?/p>

　　b. 歐盟主張?jiān)诒Ｗo(hù)個(gè)人信息前提下有條件流動(dòng)，涉及個(gè)人信息的地理信息數(shù)據(jù)，要按照《通用數(shù)據(jù)保護(hù)條例》進(jìn)行保護(hù)。而針對(duì)個(gè)人數(shù)據(jù)和限制訪(fǎng)問(wèn)數(shù)據(jù)之外，歐盟各國(guó)對(duì)地理信息數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)限制較少。

　　9. 高精定位是自動(dòng)駕駛汽車(chē)的剛性需求，也是機(jī)密信息

　　a. 智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)采集和使用的測(cè)繪地理信息很容易涉密涉敏，一旦泄露將影響國(guó)家安全。

　　b. 測(cè)繪地理信息既是重要的戰(zhàn)略性數(shù)據(jù)資源，又是新型生產(chǎn)要素，屬于車(chē)路云建設(shè)中不可或缺的路端信息。

　　10. 監(jiān)管與研發(fā)創(chuàng)新的矛盾，要追求雙贏(yíng)

　　a. 國(guó)內(nèi)測(cè)繪公司及相關(guān)從業(yè)人員在開(kāi)展地理信息測(cè)繪活動(dòng)中，應(yīng)嚴(yán)格遵守國(guó)家法律法規(guī)，加強(qiáng)對(duì)測(cè)繪數(shù)據(jù)的安全管理，謹(jǐn)防測(cè)繪數(shù)據(jù)被境外組織或個(gè)人竊取。

短評(píng)：

　　車(chē)企、圖商、自動(dòng)駕駛方案商等需要進(jìn)一步明確責(zé)任邊界，職責(zé)分工，再優(yōu)化服務(wù)。

　　當(dāng)下輿論對(duì)于誰(shuí)是A公司、B公司的猜測(cè)，以及資本市場(chǎng)的變動(dòng)，也在提示監(jiān)管機(jī)構(gòu)，既要對(duì)違法、違規(guī)的企業(yè)和個(gè)人依法進(jìn)行懲罰，也要防止信息的過(guò)于模糊而對(duì)于整個(gè)行業(yè)造成不必要的恐慌和無(wú)端互相猜忌。

　　在智駕行業(yè)，相關(guān)法規(guī)正日益完善地過(guò)程中，用更為透明的方式既可以揪出害群之馬，又可以讓各家公司依法依規(guī)實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的合法采集與應(yīng)用，這才能得到一個(gè)雙贏(yíng)的結(jié)果。

6. 蔚來(lái)汽車(chē)推出6億元購(gòu)車(chē)加電補(bǔ)貼，打入農(nóng)村加速下沉低線(xiàn)城市

　　(1) 蔚來(lái)不輕易降價(jià)，而采用各種營(yíng)銷(xiāo)手段促銷(xiāo)

　　(2) 農(nóng)村市場(chǎng)可能是一個(gè)解決潛在的產(chǎn)能過(guò)剩的方案

　　(3）政府不會(huì)是建設(shè)充電樁主力軍，蔚來(lái)等私企才是，蔚來(lái)加速農(nóng)村布局

　　10月10日，蔚來(lái)汽車(chē)推出最高6億元的新購(gòu)車(chē)用戶(hù)加電補(bǔ)貼抽獎(jiǎng)活動(dòng)。蔚來(lái)由于定位高端，不能輕易調(diào)整價(jià)格，為了刺激銷(xiāo)售，只得在銷(xiāo)售策略上使出渾身解數(shù)。

拓展閱讀：

　　1. 具體補(bǔ)貼內(nèi)容

　　a. 2024年10月10日至2024年11月11日，蔚來(lái)App注冊(cè)用戶(hù)可憑個(gè)人賬號(hào)在蔚來(lái)App內(nèi)參與加電補(bǔ)貼抽獎(jiǎng)。每個(gè)用戶(hù)僅有一次抽獎(jiǎng)機(jī)會(huì)，最高可獲得3000元加電補(bǔ)貼。

　　b. 這項(xiàng)補(bǔ)貼可用于抵扣蔚來(lái)品牌車(chē)輛在蔚來(lái)能源充換電服務(wù)體系下產(chǎn)生的充電費(fèi)、換電費(fèi)以及電池靈活升級(jí)費(fèi)用等，但只有新車(chē)主有資格使用，這意味著中獎(jiǎng)的新購(gòu)車(chē)用戶(hù)可以節(jié)省一部分補(bǔ)能費(fèi)用。

　　2. 補(bǔ)貼引來(lái)客戶(hù)不滿(mǎn)

　　a. 此次蔚來(lái)汽車(chē)加電補(bǔ)貼只針對(duì)新購(gòu)車(chē)人。這些新車(chē)主必須在2024年10月10日當(dāng)日及之后下定購(gòu)車(chē)，并在2024年12月31日當(dāng)日及之前完成提車(chē)。在蔚來(lái)App中，不少近期剛剛提車(chē)的用戶(hù)表達(dá)了不滿(mǎn)。

　　b. 以補(bǔ)貼總額和最高中獎(jiǎng)?lì)~度計(jì)算，此次活動(dòng)可觸及20萬(wàn)個(gè)蔚來(lái)App用戶(hù)。而蔚來(lái)汽車(chē)在2024年前三季度累計(jì)交付約14.9萬(wàn)臺(tái)，公司幾無(wú)可能在不足三個(gè)月的時(shí)限內(nèi)交付20萬(wàn)輛汽車(chē)，這意味著6億元補(bǔ)貼存在夸大嫌疑。

　　3. 蔚來(lái)定位高端，過(guò)去沒(méi)有大幅降價(jià)吸引訂單，近期壓力較大

　　a. 蔚來(lái)汽車(chē)主品牌NIO主要聚焦30萬(wàn)元以上新能源汽車(chē)市場(chǎng)，SUV車(chē)型ES6是其銷(xiāo)量支柱，也面臨理想L7、智己LS7，以及剛剛于9月上市的智界R7等一眾勁敵。智己是上汽集團(tuán)旗下高端新能源品牌，智界則是華為鴻蒙智行和奇瑞汽車(chē)合作的品牌。

　　b. 但是2024年尤其是第二季度以來(lái)，其市場(chǎng)促銷(xiāo)手段層出不窮，包括選裝補(bǔ)貼、現(xiàn)金優(yōu)惠、積分贈(zèng)送等。例如2024年4月，蔚來(lái)汽車(chē)推出補(bǔ)貼活動(dòng)，油車(chē)用戶(hù)置換蔚來(lái)2024款新車(chē)可額外獲得1萬(wàn)元的選裝補(bǔ)貼。

　　c. 蔚來(lái)汽車(chē)還在通過(guò)擴(kuò)充品牌、產(chǎn)品矩陣等方式，促進(jìn)銷(xiāo)量增長(zhǎng)。9月28日，第二品牌樂(lè)道首款車(chē)型L60正式開(kāi)始交付。樂(lè)道品牌定位在20萬(wàn)至30萬(wàn)元價(jià)格區(qū)間。蔚來(lái)汽車(chē)希望，樂(lè)道L60在2024年12月能實(shí)現(xiàn)月交付1萬(wàn)輛，2025年能夠?qū)崿F(xiàn)月交付超2萬(wàn)輛。

d. 另外，蔚來(lái)汽車(chē)代號(hào)“螢火蟲(chóng)”的第三品牌預(yù)計(jì)在2024年底亮相�！拔灮鹣x(chóng)”定位為精品小車(chē)，價(jià)格區(qū)間為10萬(wàn)至20萬(wàn)元。

　　4. 歐美電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)售開(kāi)始放緩，雖中國(guó)還沒(méi)出現(xiàn)這個(gè)問(wèn)題，但風(fēng)險(xiǎn)上升

　　a. 7月，電動(dòng)汽車(chē)在中國(guó)新車(chē)銷(xiāo)量中的占比首次超過(guò)50%，近100萬(wàn)輛。8月依然延續(xù)了這一趨勢(shì)，電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量超100萬(wàn)輛，占當(dāng)月汽車(chē)銷(xiāo)售總量的54%。

　　b. 7月，電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)27%，油車(chē)銷(xiāo)量顯著下降。8月油車(chē)銷(xiāo)量同比下降28%，這也擴(kuò)大了電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)的份額。

　　c. 美國(guó)、歐盟和加拿大紛紛對(duì)中國(guó)制造的電動(dòng)汽車(chē)征收關(guān)稅。其他國(guó)家可能效仿，例如去年電動(dòng)汽車(chē)進(jìn)口量激增的巴西。國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題已經(jīng)對(duì)汽車(chē)行業(yè)造成沉重打擊，油車(chē)受到的影響最為明顯。目前國(guó)外市場(chǎng)日益增長(zhǎng)的敵意可能會(huì)加劇中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)內(nèi)的問(wèn)題，讓本就激烈的價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈。

　　5. 農(nóng)村市場(chǎng)可能是一個(gè)潛在的解決產(chǎn)能過(guò)剩的方案

  a. 農(nóng)村的機(jī)會(huì)：
　　i. 中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)制造商更了解城市消費(fèi)者的需求，導(dǎo)致大部分車(chē)企只投資設(shè)計(jì)針對(duì)城市用戶(hù)的車(chē)型，較少關(guān)注農(nóng)村市場(chǎng)。
　　ii. 2022年至2023年間，農(nóng)村地區(qū)的電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)滲透率翻了兩番還多，從4%增長(zhǎng)至17%，但仍明顯落后于全國(guó)水平。

　　iii. 中國(guó)有5億農(nóng)村人口，比整個(gè)歐盟的市場(chǎng)還要大，“如果有品牌可以挖掘這種潛力，那么這會(huì)是一個(gè)很大的機(jī)遇�！�

  b. 農(nóng)村的風(fēng)險(xiǎn)：

　　i. 中國(guó)農(nóng)村地區(qū)的汽車(chē)駕駛者“通常收入較低，駕駛模式更難預(yù)測(cè)，且對(duì)價(jià)格更加敏感”。中國(guó)農(nóng)村地區(qū)有許多人已經(jīng)擁有了兩輪和三輪電動(dòng)車(chē)。

　　ii. 充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成本很高，而且投資回報(bào)仍然很低。

　　iii. 充電基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展是電動(dòng)汽車(chē)普及面臨的一個(gè)持續(xù)挑戰(zhàn)。雖然中國(guó)的充電設(shè)施建設(shè)全球領(lǐng)先，但這些設(shè)施大都集中在沿海、電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)滲透率已經(jīng)很高的地區(qū)。目前全國(guó)共有312萬(wàn)個(gè)公共充電樁，其中絕大多數(shù)位于廣東、浙江和江蘇等東部省份。

　　iv. 中國(guó)大部分基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)都是由國(guó)有企業(yè)主導(dǎo)的，但國(guó)內(nèi)大約90%的公共充電樁由私營(yíng)企業(yè)擁有和運(yùn)營(yíng)，因此這一行業(yè)對(duì)利潤(rùn)非常敏感。

　　v. 中國(guó)農(nóng)村地區(qū)電動(dòng)汽車(chē)保有量低，導(dǎo)致在農(nóng)村地區(qū)安裝充電樁的商業(yè)價(jià)值不高。而充電基礎(chǔ)設(shè)施不足又導(dǎo)致人們不愿購(gòu)買(mǎi)電動(dòng)汽車(chē)，這種先有雞還是先有蛋的問(wèn)題不太可能內(nèi)部自行解決。

　　6. 盡管政府關(guān)注農(nóng)村，但不是建設(shè)充電樁的主力軍，私企才是主力

　　a. 今年的中央一號(hào)文件（關(guān)注農(nóng)村問(wèn)題的年度政策文件）首次提出重點(diǎn)發(fā)展農(nóng)村地區(qū)電動(dòng)汽車(chē)充電基礎(chǔ)設(shè)施。

　　b. 國(guó)有企業(yè)新建公共充電樁所占份額卻很小，而且還在不斷減少。參與充電樁建設(shè)的兩家主要公用事業(yè)公司——國(guó)家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)的公共充電樁份額從2023年的近15%跌至2024年的10%。

　　c. 中國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)策略改變，轉(zhuǎn)變不再依靠政府支出來(lái)加速GDP增長(zhǎng)。

　　d. 地方一級(jí)的官員已經(jīng)肩負(fù)起建設(shè)充電基礎(chǔ)設(shè)施的責(zé)任，但受限于債務(wù)問(wèn)題，并沒(méi)有多余財(cái)政支持，他們的策略是鼓勵(lì)私營(yíng)公司，而非自己動(dòng)手。2022年地方政府債務(wù)總額在90萬(wàn)億-110萬(wàn)億人民幣之間，占中國(guó)2022年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的75%至91%。2021年末地方政府債務(wù)率為105.8%，首次超過(guò)100%，主因地方政府財(cái)力不足，面臨收入壓力、支出剛性和舉債收緊的三重困難。（債務(wù)率=債務(wù)余額/綜合財(cái)力）

　　e. 今年4月，三部委聯(lián)合發(fā)布了一項(xiàng)試點(diǎn)項(xiàng)目通知，將在24個(gè)省份選擇70個(gè)縣，為每個(gè)縣提供最高4500 萬(wàn)元的獎(jiǎng)勵(lì)資金用于發(fā)展電動(dòng)汽車(chē)充換電基礎(chǔ)設(shè)施。中央政府將撥付至少70%，其余來(lái)自相關(guān)的地方政府。

　　7. 蔚來(lái)抓住政策激勵(lì)，加速布局農(nóng)村充電樁

　　a. 蔚來(lái)已經(jīng)開(kāi)展了「加電縣縣通」計(jì)劃，在中國(guó)各地建立起一個(gè)充電樁和換電站網(wǎng)絡(luò)，其充換電地圖不僅詳細(xì)列出了全國(guó)所有可用的換電站，還提供了如何使用充換電站進(jìn)行長(zhǎng)途旅行（最遠(yuǎn)可達(dá)新疆）的建議。

　　 8. 華為也加入充電樁建設(shè)。華為最近發(fā)布了一款電動(dòng)汽車(chē)，目前該公司正在建設(shè)一個(gè)快速充電站網(wǎng)絡(luò)，并承諾將覆蓋農(nóng)村地區(qū)。

短評(píng)：

　　對(duì)蔚來(lái)、華為這樣的公司而言，他們的目標(biāo)可能不是通過(guò)農(nóng)村充電站創(chuàng)收，而是改善希望在中國(guó)各地旅行的電動(dòng)車(chē)車(chē)主的用戶(hù)體驗(yàn)。雖然目前電動(dòng)車(chē)車(chē)主以城市消費(fèi)者為主，但對(duì)農(nóng)村電動(dòng)汽車(chē)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，效果是一樣的。

　　更多的充電基礎(chǔ)設(shè)施，加上地方政府的財(cái)政激勵(lì)措施，可以鼓勵(lì)中國(guó)農(nóng)村居民購(gòu)買(mǎi)電動(dòng)汽車(chē)，這反過(guò)來(lái)又引導(dǎo)其他充電企業(yè)建設(shè)更多基礎(chǔ)設(shè)施，從而有可能形成一個(gè)良性循環(huán)。

　　一項(xiàng)成功的激勵(lì)計(jì)劃，不論其具體內(nèi)容是什么，提高農(nóng)村地區(qū)的電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量都只是時(shí)間問(wèn)題。農(nóng)村電動(dòng)汽車(chē)消費(fèi)增長(zhǎng)將代表著很多其他的宏觀(guān)政策目標(biāo)都能獲得進(jìn)展，從打造一流電動(dòng)汽車(chē)制造業(yè)，到鄉(xiāng)村振興、脫碳、刺激消費(fèi)以及建設(shè)“小康社會(huì)”等。這樣的協(xié)同作用不可小覷。