[汽車(chē)之家 行業(yè)]  中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)究竟如何？數(shù)據(jù)可以給我們一些答案。近期，各大上市汽車(chē)零部件企業(yè)陸續(xù)發(fā)布2019年財(cái)報(bào)，汽車(chē)之家梳理出滬深股市139家細(xì)分領(lǐng)域零部件企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，揭開(kāi)汽車(chē)市場(chǎng)的盈利秘密。

　　2019年全年，139家上市零部件企業(yè)總體營(yíng)業(yè)收入共計(jì)8894億元，同比增長(zhǎng)約為5.32%。而2018年，統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的上市零部件企業(yè)總營(yíng)收同比增長(zhǎng)達(dá)到了11.41%。汽車(chē)市場(chǎng)下行壓力襲來(lái)，作為上游零部件企業(yè)也難以獨(dú)善其身，增速下滑并非預(yù)期之外。不過(guò)，他們生存狀況真是市場(chǎng)推測(cè)的那樣“慘不忍睹”嗎？財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)告訴我們：未必如此。

一、二八定律顯現(xiàn)：20%企業(yè)占據(jù)市場(chǎng)80%營(yíng)收

　　營(yíng)收排名前十的企業(yè)中，濰柴動(dòng)力、華域汽車(chē)兩家企業(yè)堪稱(chēng)零部件行業(yè)“雙子星”，2019年?duì)I收分別達(dá)到1743.61億元和1440.24億元。位列三、四名的企業(yè)是均勝電子和寧德時(shí)代，他們營(yíng)收分別為616.99億元和457.88億元。總體來(lái)看，營(yíng)收前10名的企業(yè)營(yíng)收均在170億元以上，有些企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)較為多元化，有些則主攻動(dòng)力電池、車(chē)身及附件、內(nèi)外飾、輪胎等領(lǐng)域，他們均是各細(xì)分領(lǐng)域的排頭兵。

　　我們也發(fā)現(xiàn)，中國(guó)零部件行業(yè)市場(chǎng)集中度正在進(jìn)一步提升。2019年財(cái)報(bào)情況顯示，我國(guó)零部件行業(yè)結(jié)構(gòu)依然屬于多層級(jí)的金字塔式體系。一級(jí)供應(yīng)商的市場(chǎng)主導(dǎo)地位、行業(yè)利潤(rùn)和產(chǎn)業(yè)集中度都進(jìn)一步提升，二、三級(jí)配套市場(chǎng)則由大量的分總成供應(yīng)商和零部件供應(yīng)商構(gòu)成，市場(chǎng)集中度明顯低于一級(jí)配套市場(chǎng)。

　　我國(guó)汽車(chē)零部件行業(yè)正顯現(xiàn)出“二八定律”：即20%的上市零部件企業(yè)占據(jù)了80%的營(yíng)收份額。據(jù)汽車(chē)之家統(tǒng)計(jì)，營(yíng)收排名前30的上市零部件企業(yè)營(yíng)業(yè)收入共計(jì)6962.38億元，占據(jù)139家企業(yè)總營(yíng)收78.51%；前10名上市企業(yè)總營(yíng)收就高達(dá)5427.26億元。這也說(shuō)明，少部分企業(yè)賺了整個(gè)市場(chǎng)的大部分錢(qián)，未來(lái)也只會(huì)強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者愈弱，市場(chǎng)集中度也會(huì)越來(lái)越高。

二、零部件企業(yè)未必都那么慘

　　不可否認(rèn)，中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)下行壓力正逐步傳導(dǎo)至零部件板塊。從汽車(chē)之家統(tǒng)計(jì)出的139家零部件企業(yè)利潤(rùn)情況來(lái)看，確實(shí)不如從前。2019年139家零部件企業(yè)總利潤(rùn)額為435.45億元，相較于2018年446.58億元，同比下滑2.49%。不過(guò)，零部件企業(yè)的日子也沒(méi)有想象中那么“凄慘”。

　　對(duì)比這139家零部件企業(yè)2018年?duì)I收情況，汽車(chē)之家發(fā)現(xiàn)其中有80家營(yíng)收保持同比正增長(zhǎng)；有121家零部件凈利潤(rùn)為正數(shù)。也就是說(shuō)，這139家企業(yè)中還有六成左右比前一年多掙了錢(qián)，87%左右企業(yè)還有利潤(rùn)可賺。目前來(lái)看，大多數(shù)企業(yè)的利潤(rùn)率并不高。實(shí)際上，面對(duì)汽車(chē)市場(chǎng)下行壓力增大，我國(guó)大部分零部件企業(yè)并未坐以待斃，而是在積極尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，尋找第二條甚至第三條業(yè)務(wù)增長(zhǎng)曲線(xiàn)。

　　具體來(lái)看營(yíng)收增速前三的企業(yè)：內(nèi)外飾企業(yè)寧波繼峰股份2019年完成對(duì)德國(guó)著名座椅企業(yè)格拉默（Grammer）的收購(gòu)，合并財(cái)務(wù)報(bào)表后營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)高達(dá)147.19%；隆盛科技2019年總營(yíng)收雖然僅有4.07億元，但是借助國(guó)六的市場(chǎng)需求，憑借EGR閥、冷卻器、節(jié)氣門(mén)三大核心產(chǎn)品，贏得大量訂單，營(yíng)收同比增加79.44%；寧德時(shí)代在新能源汽車(chē)市場(chǎng)游刃有余，廣建朋友圈，動(dòng)力電池裝機(jī)量持續(xù)上升的同時(shí)，營(yíng)收同比增長(zhǎng)也高達(dá)54.63%。

三、動(dòng)力電池與發(fā)動(dòng)機(jī)配件企業(yè)最能賺錢(qián)

　　有行業(yè)人士訴苦，汽車(chē)行業(yè)利潤(rùn)薄如刀片，上有主機(jī)廠(chǎng)降價(jià)壓力追擊，下有原材料成本上漲堵截，夾在中間的零部件企業(yè)兩頭受難。不過(guò)，對(duì)于細(xì)分領(lǐng)域如此之廣的零部件行業(yè)而言，利潤(rùn)壓力不能一概而論。對(duì)于外圍附加值低的板塊，利潤(rùn)率確實(shí)不容樂(lè)觀，而對(duì)于新興板塊或者占據(jù)政策紅利的板塊，利潤(rùn)依舊相對(duì)可觀。

　　汽車(chē)之家對(duì)139家上市零部件企業(yè)凈利潤(rùn)率統(tǒng)計(jì)后得到一個(gè)意外發(fā)現(xiàn)：利潤(rùn)率排名靠前的幾乎清一色是動(dòng)力電池類(lèi)企業(yè)和發(fā)動(dòng)機(jī)配件類(lèi)企業(yè)，汽車(chē)電子類(lèi)、車(chē)身及附件類(lèi)企業(yè)利潤(rùn)率緊隨其后。動(dòng)力電池作為新興板塊，在國(guó)家政策支持下，優(yōu)秀的企業(yè)迅速發(fā)展，同時(shí)行業(yè)也在加速洗牌。發(fā)動(dòng)機(jī)配件企業(yè)則是國(guó)六政策推動(dòng)下的受益板塊，再憑借自身的技術(shù)含量，在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中保持良好的利潤(rùn)率。

　　以威孚高科為例，企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品為燃油噴射系統(tǒng)產(chǎn)品、汽車(chē)尾氣后處理系統(tǒng)產(chǎn)品和進(jìn)氣系統(tǒng)產(chǎn)品。其中，燃噴系統(tǒng)業(yè)務(wù)中，共軌泵銷(xiāo)量達(dá)到175萬(wàn)臺(tái)。汽車(chē)燃油噴射系統(tǒng)、進(jìn)氣系統(tǒng)、汽車(chē)后處理系統(tǒng)毛利率分別為30.28%、27.30%、14.32%。

四、合理的客戶(hù)結(jié)構(gòu)是抵御風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵

　　2019年上市零部件企業(yè)中，營(yíng)收達(dá)100億元以上的企業(yè)共計(jì)14家，其中營(yíng)收同比增長(zhǎng)企業(yè)10家，營(yíng)收同比下降的企業(yè)4家。這也說(shuō)明，體量較大的企業(yè)，業(yè)務(wù)領(lǐng)域也十分寬泛，不會(huì)因?yàn)榧?xì)分市場(chǎng)的波動(dòng)而出現(xiàn)大面積下滑，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可得到有效分散。此外，得客戶(hù)者得天下。單一市場(chǎng)、單一客戶(hù)將使企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力下降，而合理的客戶(hù)結(jié)構(gòu)成為抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。

　　2019年，均勝電子獲得來(lái)自全球主流整車(chē)廠(chǎng)商新增訂單約442億元，新增特斯拉、蔚來(lái)汽車(chē)、理想汽車(chē)等企業(yè)訂單。華域汽車(chē)2019年?duì)I收和凈利雖然雙降，但是在客戶(hù)資源方面，華域汽車(chē)覆蓋面廣且結(jié)構(gòu)完善，在國(guó)內(nèi)與上汽大眾、上汽通用、一汽-大眾等建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，還是特斯拉國(guó)產(chǎn)Model 3配套單車(chē)價(jià)值量最高的供應(yīng)商。國(guó)外市場(chǎng)則配套奔馳、寶馬、福特、大眾、通用等全球整車(chē)企業(yè)。

五、市場(chǎng)雖難：再窮也沒(méi)有窮研發(fā)

　　2019年我國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)售整車(chē)2590.6萬(wàn)輛，同比下降8.0%。其中，乘用車(chē)銷(xiāo)售2154.9萬(wàn)輛，同比下降9.1%，整體下滑趨勢(shì)給零部件行業(yè)帶來(lái)壓力。汽車(chē)之家初步統(tǒng)計(jì)，2019年139家上市零部件企業(yè)總體營(yíng)收同比增速5.32%，遠(yuǎn)低于2018年11.41%。但是，零部件企業(yè)并未坐以待斃，依舊投入研發(fā)資源，提升未來(lái)盈利能力。汽車(chē)之家發(fā)現(xiàn)，這139家上市零部件企業(yè)中，總研發(fā)投入依舊處于增長(zhǎng)狀態(tài)，還有93家企業(yè)不僅沒(méi)有縮減研發(fā)投入，還在之前的基礎(chǔ)上有所增加。

　　繼峰股份在研發(fā)領(lǐng)域建立體系化的創(chuàng)新流程，通過(guò)產(chǎn)品戰(zhàn)略規(guī)劃以及先進(jìn)工藝的結(jié)合，在前期判斷產(chǎn)品技術(shù)的未來(lái)趨勢(shì)，并以此系統(tǒng)化地進(jìn)行創(chuàng)新項(xiàng)目開(kāi)發(fā)。威孚高科加快重點(diǎn)產(chǎn)品的研發(fā)，著力提高新產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，在后處理系統(tǒng)產(chǎn)品領(lǐng)域，繼續(xù)推進(jìn)乘用車(chē)國(guó)六重點(diǎn)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)。同時(shí)推進(jìn)氫燃料電池部件核心技術(shù)、智能網(wǎng)聯(lián)技術(shù)等研發(fā)及能力建設(shè)。

編輯總結(jié)：2020年必然痛苦但也不用害怕

　　2020年已經(jīng)近半，從年初新冠肺炎疫情席卷全國(guó)，到如今疫情蔓延全球。2020年汽車(chē)零部件企業(yè)的日子無(wú)疑更難。從經(jīng)營(yíng)角度來(lái)看，面對(duì)國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)壓力，整車(chē)對(duì)存量市場(chǎng)的爭(zhēng)奪必然加劇，供應(yīng)鏈突變等將不斷考驗(yàn)和增強(qiáng)零部件企業(yè)的快速應(yīng)變能力和持續(xù)發(fā)展能力；從技術(shù)趨勢(shì)來(lái)看，汽車(chē)電動(dòng)化、智能網(wǎng)聯(lián)化以及軟件定義汽車(chē)的概念正引發(fā)產(chǎn)業(yè)新一輪變革；從全球化發(fā)展來(lái)看，預(yù)計(jì)疫情難以在2020年內(nèi)獲得徹底根除，其對(duì)全球經(jīng)濟(jì)及全球化的影響勢(shì)必將持續(xù)較長(zhǎng)一段時(shí)期。2020年落后企業(yè)將面臨淘汰，加上新冠肺炎的巨大沖擊，行業(yè)發(fā)展還可能出現(xiàn)較大波動(dòng)。（文/汽車(chē)之家 李爭(zhēng)光）

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