[汽車之家 新聞]  2017年6月23日，浙江吉利控股集團(tuán)與馬來西亞DRB-HICOM集團(tuán)簽署最終協(xié)議，收購DRB-HICOM旗下寶騰汽車（PROTON）49.9%的股份以及豪華跑車品牌路特斯（Lotus）51%的股份，交易預(yù)計將在3個月后完成交割。至此，吉利集團(tuán)正式成為寶騰汽車的獨家外資戰(zhàn)略合作伙伴。在簽約儀式之后的新聞發(fā)布會上，“舒服哥”李書福面向各國媒體舉了個簡單而又有深意的例子，未來，寶騰品牌可能就是吉利集團(tuán)的斯柯達(dá)，而吉利品牌則類比大眾。再加上領(lǐng)克、沃爾沃、倫敦出租車、路特斯等，吉利集團(tuán)旗下的品牌陣容的確與大眾集團(tuán)越來越接近。那么，向來“悶聲大發(fā)財”的吉利，目標(biāo)僅僅是成為下一個大眾么？不止是這么簡單。

收購寶騰&路特斯，吉利花了多少錢？

　　5月24日，吉利集團(tuán)與馬來西亞DRB-HICOM集團(tuán)簽署“握手協(xié)議”時，我們對于這筆跨國收購大單已進(jìn)行過深入分析（點擊進(jìn)入傳送門）。然而當(dāng)時雙方并沒有公布最終交易價格，現(xiàn)在答案揭曉，收購寶騰49.9%的股權(quán)，吉利將支付4.603億馬來西亞林吉特（1馬來西亞林吉特≈1.6元人民幣，折合人民幣約7.3億元），其中包括1.703億林吉特的直接現(xiàn)金注資以及估值2.9億林吉特的吉利博越平臺整個生命周期內(nèi)的授權(quán)使用費；收購英國路特斯汽車集團(tuán)的51%股權(quán)，吉利將支付5100萬英鎊（折合人民幣約4.4億元）。粗略計算，吉利此次大馬收購之旅共支出約12億人民幣。

吉利收購沃爾沃和收購寶騰的差異

　　今天12億人民幣收購寶騰與當(dāng)年18億美元收購沃爾沃相比，其中的差異可謂云泥之別。一個是以收購換取技術(shù)，一個是以收購輸出技術(shù)，沃爾沃帶給吉利的技術(shù)和運營經(jīng)驗，寶騰半點都給不了，而路特斯的附加紅利什么時候能兌現(xiàn)也沒有時間表。在簽約儀式上，寶騰負(fù)責(zé)人坦承吉利將為寶騰帶來新產(chǎn)品、新技術(shù)、新的運營管理經(jīng)驗，協(xié)助寶騰成立新的研發(fā)中心，建立吉利右舵車生產(chǎn)基地，寶騰的供應(yīng)商將納入吉利全球供應(yīng)商體系，甚至可以期許的是，沃爾沃汽車將在寶騰工廠組裝生產(chǎn)。

　　上述這些，從另一方面暴露出寶騰嗷嗷待哺的現(xiàn)狀，五年拉鋸戰(zhàn)式的談判，吉利掌握著大部分話語權(quán)，所謂的互相試探、擱淺、峰回路轉(zhuǎn)不過是大馬政府對自我底線的最后堅守罷了。畢竟是堪比“中國一汽”的國寶級車企，拱手讓人是不可能的，因此最終雙方進(jìn)行了最大的程度的互相讓步，吉利49.9%的股權(quán)讓大馬政府在國民面前稍微挽回了一些顏面。馬來西亞總理在簽約儀式上表示：“對海外直接投資的抗拒，不管是因為無知還是純粹的種族原因，最終都會導(dǎo)致馬來西亞的衰退和削弱我們的競爭優(yōu)勢�！绷硗猓�路特斯51%股權(quán)的福利也是促成此次交易的關(guān)鍵因素，但其中的促進(jìn)作用不可放大化，這一點我們下文再表。

替寶騰止血是首要任務(wù)

　　新聞發(fā)布會上，各國記者多次提問寶騰究竟能為吉利帶來什么。李書福的答復(fù)是：“此次收購不是簡單的資產(chǎn)上的收購，物理形態(tài)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移不是重點，重點是吉利集團(tuán)與DRB集團(tuán)在寶騰與路特斯兩大品牌上的長遠(yuǎn)合作，我們將致力于提升其可持續(xù)自我發(fā)展能力，盡快實現(xiàn)扭虧為盈�！边@番回答說明了兩件事情，吉利當(dāng)前的首要問題是解決寶騰和路特斯危如累卵的財務(wù)狀況，接下來才能考慮如何利用寶騰在東南亞三十年積累下來的行業(yè)經(jīng)驗，特別是右舵車的研發(fā)經(jīng)驗。

　　據(jù)寶騰方面介紹，協(xié)議簽署后，馬來西亞政府在2016年承諾的15億林吉特政府貸款中的2.5億尾款將全部到位；DRB集團(tuán)承諾投資1.8億林吉特為寶騰建造一條測試賽道，同時承擔(dān)3.31億林吉特已發(fā)生采購費用；寶騰方面將償還5.36億辛迪加貸款（Syndicated Loan ，即銀團(tuán)貸款）以解決目前的債務(wù)問題。綜上所述，收拾完爛攤子才能開始討論復(fù)興問題。

吉利到底看中寶騰什么

　　縱觀中國品牌的現(xiàn)狀，在國內(nèi)已經(jīng)風(fēng)生水起的幾家巨頭企業(yè)如吉利、長城、上汽、長安等，他們的長遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)不可能局限在中國市場，而要向外擴(kuò)張必須選擇一個準(zhǔn)入門檻更低、發(fā)展?jié)摿Ω�大的地區(qū)，在不拉低現(xiàn)有企業(yè)實力的情況下潛滋暗長、慢慢培育，這是一條務(wù)實而可行的必由之路。類似于二十年前海外汽車品牌蜂擁進(jìn)入中國合資、國產(chǎn)化，中國品牌從大約十年前開始將目光投向東南亞市場，雖然發(fā)展進(jìn)度緩慢，但基本上都取得了一些成績，例如上汽進(jìn)入印尼市場推出五菱換標(biāo)車、北汽福田開拓泰國市場等等。

　　吉利此前并非沒有進(jìn)行過相關(guān)探索，2007年吉利曾與印尼政府達(dá)成過吉利CK-1（即自由艦右舵版）的CKD項目合作。經(jīng)過“小打小鬧”的嘗試，吉利現(xiàn)在邁出了最為激進(jìn)的一步，向?qū)汄v提供博越原型車以及技術(shù)支持，開拓具有320萬市場規(guī)模的東盟市場，最終目標(biāo)是向全球市場擴(kuò)張。

　　東盟市場中泰國、印度尼西亞、馬來西亞、新加坡等均以生產(chǎn)右舵車為主，加上人均收入水平不高、小商品市場繁榮，高性價比商用車和乘用車需求龐大，這也是日系車在該地區(qū)發(fā)展壯大的天然優(yōu)勢。吉利將寶騰納入麾下，一舉跨過右舵車組裝技術(shù)的準(zhǔn)入門檻，其生產(chǎn)研發(fā)和零部件配套設(shè)施方面的成本將有效降低，并且無需考慮關(guān)稅問題，對于開拓新市場的吉利來說這種成本競爭優(yōu)勢是非常有利的。此外，處于發(fā)展中的東盟市場在排放方面的政策也較為寬松，給予吉利這種后進(jìn)企業(yè)更充分的彎道超車時間。

　　未來，馬來西亞Tanjung Malim工廠將成為吉利右舵車研發(fā)生產(chǎn)基地，甚至承擔(dān)組裝生產(chǎn)沃爾沃汽車的任務(wù)，充分利用低人力成本進(jìn)行全球擴(kuò)張。馬來西亞總理認(rèn)為：“這是對寶騰現(xiàn)有實力的認(rèn)可，但是時至今日，寶騰的能力并未得到充分施展，因為它被過時、閉塞的想法桎梏，并不知曉作為一個國家級別的汽車制造商如何取得成功�！痹隈R來西亞人看來，吉利的車載互聯(lián)系統(tǒng)是值得寶騰率先吸收學(xué)習(xí)的先進(jìn)技術(shù)，馬方記者在新聞發(fā)布會上提出，希望吉利能盡快研發(fā)出基于本地語言的語音控制功能。從這種細(xì)節(jié)中我們能夠看到，吉利在東南亞市場是大有可為的。

不是要成為下一個大眾，而是要擁有自己的全球化模式

　　有了“斯柯達(dá)”寶騰、“大眾”吉利、“奧迪”沃爾沃、“保時捷”路特斯、倫敦出租車、遠(yuǎn)程汽車以及即將嶄露頭角的領(lǐng)克等眾多品牌，吉利的發(fā)展現(xiàn)狀越來越接近于大眾集團(tuán)，這也是多數(shù)中國車企渴望達(dá)到的狀態(tài)。然而，關(guān)于吉利的未來，成為大眾可能不是它想要去的方向。

　　從吉利目前全球落子的情況來看，盤活沃爾沃為其帶來了拉升品牌形象和技術(shù)研發(fā)實力的“原力”，雙方合作成立中歐汽車技術(shù)中心CEVT，經(jīng)過2013年-2016年三年時間的潛心研發(fā)，吉利在2016年底抖出了個大包袱——高端中國品牌“領(lǐng)克”以及全新的CMA模塊化架構(gòu)平臺，今后的發(fā)展目標(biāo)是大眾化的全球市場。

　　在去年11月，吉利集團(tuán)與成都市政府簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，其中包含三大汽車整車項目投資協(xié)議，預(yù)計總產(chǎn)能將達(dá)60萬臺：沃爾沃SPA平臺整車項目，總投資112億元，年產(chǎn)能20萬臺，兼容電動化產(chǎn)品方案；BMA乘用車項目，總投資105億元，預(yù)計年產(chǎn)能30萬臺，主要生產(chǎn)混合動力和插電式混合動力產(chǎn)品；沃爾沃旗下高性能品牌純電動汽車（預(yù)計為Polestar）以及基于歐洲先進(jìn)技術(shù)的本土品牌純電動車（或為新品牌），年產(chǎn)能10萬臺。未來吉利成都基地將成為吉利的戰(zhàn)略重鎮(zhèn)，將負(fù)責(zé)生產(chǎn)沃爾沃、Polestar、吉利、領(lǐng)克幾大品牌的新能源產(chǎn)品。

　　回歸到我們上文預(yù)留的問題，吉利收購寶騰是用來開辟新市場，那收購路特斯蓮花是為了給中國人帶來屬于自己的超跑么？不完全是。在新聞發(fā)布會上，李書福沒有否認(rèn)路特斯國產(chǎn)的消息，考慮到福建省環(huán)保廳已通過金星路特士汽車有限責(zé)任公司位于泉州的環(huán)評報告，路特斯只要能得到國家發(fā)改委的批復(fù)，跑車國產(chǎn)化不是問題，而有吉利做背書，這個過程指日可待。

　　此外我們應(yīng)當(dāng)意識到，以輕量化換性能著稱的路特斯并不適合直接拿來應(yīng)用于中國市場，舒適性、科技性、燃油經(jīng)濟(jì)性都是需要考慮的問題。李書福在簽約儀式上談到：“（吉利將）積極推動寶騰及蓮花汽車的偉大復(fù)興，為馬來西亞汽車工業(yè)的發(fā)展，為東南亞本土汽車品牌的崛起貢獻(xiàn)智慧，為世界跑車技術(shù)進(jìn)步，為蓮花汽車品牌魅力在全球更好的綻放貢獻(xiàn)力量。”如果“放任”路特斯繼續(xù)堅守自我的純粹、維持屈指可數(shù)的銷量，可能這個品牌帶給吉利的紅利微乎其微，更務(wù)實的選擇是，汲取路特斯先進(jìn)的底盤、懸架系統(tǒng)方面的技術(shù)以及賽場上的經(jīng)驗，為上述新能源產(chǎn)品做技術(shù)支持，并助推吉利進(jìn)入到新能源的快車道。更進(jìn)一步的，路特斯品牌在跑車研發(fā)方面的深厚造詣，也將為吉利集團(tuán)各品牌帶來“近水樓臺”的學(xué)習(xí)機(jī)會和人才儲備，誰能保證，今后的沃爾沃不會想要研發(fā)一款純電動跑車呢？

　　從2014年回歸“一個吉利”戰(zhàn)略提出至今，吉利的品牌部署可以說一直圍繞這個重心，各品牌間戰(zhàn)略協(xié)同，以提升整個吉利的市場話語權(quán)，從汽車之家大數(shù)據(jù)分析結(jié)果中也能看出這個趨勢——吉利品牌的車越賣越貴了。吉利集團(tuán)試圖將品牌凝聚成一股繩兒、一起向上沖，而大眾集團(tuán)（主要是皮耶希時期）則更注重品牌的獨立發(fā)展、擁有更鮮明的產(chǎn)品區(qū)隔，這是二者謀求全球化的最大區(qū)別。

　　當(dāng)前，吉利想要逐漸摘掉低價車的帽子向上走，而大眾集團(tuán)正試圖建立“廉價車”品牌開辟更廣闊的低端市場、向下試探。未來它們會在哪里產(chǎn)生交集還未可知，不過可以肯定的是，中國品牌將要面對的是成長期向成熟期的升級，而海外品牌則更多注重對自我的突破和超越。

　　雖然吉利與寶騰之間未來還面臨著諸多風(fēng)險與不可控因素，但我們不得不認(rèn)同，吉利收購寶騰是合適的時機(jī)中的恰當(dāng)選擇。換作十年前的吉利，不會擁有現(xiàn)在的資金和技術(shù)背景，乃至全球影響力，因而也就不會得到海外品牌的合作認(rèn)可。伴隨著全球汽車市場電動化、智能化的趨勢，吉利在東南亞市場的擴(kuò)張難度可能沒有想象中的那么高不可攀，電動車的風(fēng)口將全球車企幾乎放在了同一起跑線上，倘若吉利能利用好汽車產(chǎn)業(yè)史無前例的機(jī)遇，它極有可能會成為中國首個全球化車企。（部分圖片來源/汽車之家大數(shù)據(jù)分析師 劉雪杉、周麗君；文/汽車之家 張曉丹）

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